蘋果公司周二發(fā)債170億美元，創(chuàng)下歷史上規(guī)模最大的非銀行債券發(fā)售交易，標(biāo)志著這家公司正在轉(zhuǎn)變現(xiàn)金返還戰(zhàn)略以撫慰股東。

一周前蘋果公司發(fā)布的財報顯示，該公司季度利潤十年來首次下滑。而在周二，蘋果公司大舉進(jìn)軍債市，為一項雄心勃勃的現(xiàn)金返還計劃籌集資金;根據(jù)這項計劃，蘋果公司將向股東返還總額1000億美元的現(xiàn)金。在此以前，蘋果公司是所有大型科技公司中唯一沒有任何負(fù)債的企業(yè)。

截至紐約時間中午(北京時間1日凌晨)，這項共分六部分的債券發(fā)售交易總共吸引了500多億美元的資金，這一金額即使是在債券市場當(dāng)前的火熱氣候下也仍顯龐大。投資管理公司First Investors Management資產(chǎn)組合經(jīng)理拉吉夫·夏爾馬(Rajeev Sharma)指出：“蘋果公司的意圖明顯是取悅股東，但其品牌知名度太高，(因此)所有人都想要買入這只股票。”

據(jù)湯森路透統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，蘋果公司170億美元的發(fā)債交易規(guī)模輕松超過上一樁規(guī)模最大的交易，即去年11月制藥公司雅培分拆AbbVie的交易，這項交易的規(guī)模為147億美元。

此前曾有一名消息人士透露，潛在投資者已在周一收到通知稱，這將是蘋果公司今年唯一的發(fā)債交易，這意味著投資者有關(guān)蘋果公司可能發(fā)售歐元或英鎊債券的希望宣告破滅，同時也提高了此次交易的需求。蘋果公司這次發(fā)債交易由德意志銀行和高盛集團(tuán)負(fù)責(zé)管理。

股價回彈

對蘋果公司來說，過去一周是里程碑式的一個星期，該公司在這七天內(nèi)改變了現(xiàn)金返還戰(zhàn)略來滿足投資者需求、成為了全球最大的派息公司、還以4130億美元的市值重奪全球最大公司的寶座。

在此以前，蘋果公司CEO蒂姆·庫克(Tim Cook)不愿與股東分享該公司所持有的1450億美元龐大現(xiàn)金余額，這令投資者感到不滿。與此同時，蘋果公司盈利增長的前景也令人失望，從而導(dǎo)致其股價自去年9月底創(chuàng)下705.07美元的歷史高點以來一路下滑。

當(dāng)日，蘋果公司股價在納斯達(dá)克常規(guī)交易中上漲12.63美元，報收于442.75美元，漲幅為2.94%，盤中曾觸及445.25美元的高點。過去52周，蘋果公司最高價為705.07美元，最低價為385.10美元。與52周最低價相比，蘋果公司的股價已經(jīng)回彈了15%;但與歷史最高價相比，蘋果公司股價則已重挫逾37%。在去年9月21日觸及705.07美元到今年3月19日之間，這只股票的跌幅更是達(dá)到了45%，意味著每股市值蒸發(fā)了約320美元。

過去10個交易日中，蘋果公司的股價回彈了12%以上，原因是以盈利為導(dǎo)向的一批新投資者在近3%的股息收益率的吸引下開始買入這只股票。

在過去一年時間里，有關(guān)蘋果公司未來盈利增長的預(yù)期嚴(yán)重受挫。在經(jīng)歷了10年的兩位數(shù)高速增長以后，蘋果公司目前在華爾街分析師的眼中已經(jīng)淪為了一家低增長的公司。據(jù)湯森路透StarMine調(diào)查顯示，目前分析師平均預(yù)期蘋果公司的10年復(fù)合年增長率僅為不到7%。

籌集現(xiàn)金

雖然蘋果公司擁有1450億美元的現(xiàn)金，但其中僅有450億美元可在美國市場上使用，這意味著該公司需在未來三年中籌集約600億美元資金才能滿足其股東資本返還計劃的需求。

分析師指出，蘋果公司選擇在當(dāng)前這個時機(jī)進(jìn)入債市融資是明智之舉，原因是現(xiàn)在的利率接近于歷史低點，這意味著籌資成本較低。但在這項發(fā)債交易中，蘋果公司未能從信用評級服務(wù)機(jī)構(gòu)那里贏得最高的“AAA”評級。標(biāo)普將蘋果公司的債務(wù)評級定為“AA+”，而穆迪投資者服務(wù)機(jī)構(gòu)則將其評級定為“Aa1”。

不過，由于投資者對蘋果公司的發(fā)債交易很感興趣的緣故，令該公司仍舊得以將每一部分債券(從3年期債券到30年債券)的收益率都縮窄了5個基點。在這次發(fā)債交易中，蘋果公司提供了10億美元的三年期浮動利率債券、15億美元的三年期固息債券、20億美元的五年期浮動利率債券、40億美元的五年期固息債券、55億美元的10年期固息債券以及30億美元的30年期固息債券。